非主流投資人的家

上週五宏達電法說會....宏達電預估第4季營收600億元...低於今年第三季的702億...營益率將降至1％...說真的這數字比我想像的還差。如果連第4季傳統的旺季....數字都這麼難看了....那可以預見的明年第1季一定更差...而且虧損恐怕無法避免。

 宏達電這一場戰爭不好打...它的敵人都是世界級的...從目前的贏家Apple、Samsung...到想敗部復活的Nokia、Blackberry、Motorola、Sony....還有一直力爭上游的LG、中興、華為等...那一家的公司規模、資源會比HTC 小.....None!!!  投資友人可能會問：「那HTC以前可以...現在為什麼不行？」...其實我認為不是HTC不行了....而是對手變多、變強了...以前只有少數幾家真正在玩智慧型手機...現在每一家都把智慧型手機市場當作是主戰場...餅是有變大...但分的人愈來愈多...分到的市場份額就變小了。這意謂著;以前排名第5可能大賺...現在排名第5名只能小賺....以後排名第5名可能要小賠了。

另外、智慧型手機市場產品的創新愈來愈困難...試想這些世界級的公司每年推出來的手機可能幾10支...大家都絞盡腦汁想在4吋左右的空間...如何設計出跟競爭對手不一樣的旗艦型手機...這談何容易！連Apple 搞了一年都只能設計出一支比iPhone 4尺寸大一點、速度快一點iPhone5。其實我覺得HTC 已經很努力了...一年要推出那麼多款的新手機...又是One ....又是Desire...又是Butterfly....現在又得Take care 微軟的feeling 搞出一款新的Window 8 手機...我只是很好奇為什麼設計出來的每一款手機都長得那麼像呀...都是出自同一個設計團隊嗎？

 HTC 的另外一個隱憂是未來手機硬體的利潤可能愈走愈低...以後的贏家都會打生態戰、系統戰....大家要賺的不再是硬體的利潤...而是系統的利潤、雲端的利潤。我不排除以後Amazon、Google、Microsoft、甚至Facebook都會推出自家的手機。Amazon 都有平板電腦了...要搞一支手機還不容易。Google 併購了Motorola...若時機成熟了...也會跳進來玩。 Microsoft 搞surface 平板電腦...若給它玩起來了...下一步就是智慧型手機了。就連阿里巴巴搞阿里雲...也後也可以學習Google 併購一家手機公司。HTC 或許應該考慮見好就收...開始尋求併購...否則成為下一個威盛恐怕不是太遙遠的事情了。

本文僅屬個人觀點...只是提供給大家參考....任何投資都有風險...請小心謹慎。