最近中國三大航空公司因為燃油期貨虧損的問題 再加上旅遊人數銳減 多個分析師認為第四季及明年都會持續虧損 導致股價大跌 過去一週跌福都在20%以上 若從52週最高點來看 東方和南方航空跌幅都超過九成 這三家公司的負債比也都很高 最近還尋求政府挹注 問題看起來是不少
中國國航 東方航空 南方航空
今日收盤價 1.7 0.75 0.93
市值 7.49B 1.18B 1.09B
52週最高價 11.84 8.18 10.70
雖然我還未作深入分析 但從下列幾點來看 似乎值得考慮在這低點買進
1. 三家總市值不到100億港幣 這比華航和長榮航兩家合起來的市值670億還低
2. 油價便宜了這麼多下來 航空業一般燃料成本占總成本達40%左右 降低的成本會反映在未來的損益上
3. 雖然負債比很高 但我不必擔心他們會倒 因為中國政府不可能讓他們倒
4. 只要中國經濟繼續成長 人民所得繼續提高 搭乘飛機的人只會越來越多 業績的衰退會是短期的
(待續)
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