非主流投資人的家

經過10個小時挑燈夜戰....歐盟高峰會議終於在解決＂歐債危機＂的三大議題上作成重要決議如下；

1、EFSF的規模擴大至1兆歐元
在歐盟17會員國都不願拿出更多錢來紓困和歐洲央行不印鈔票的現實下...將EFSF槓桿化是唯一的選項。槓桿將透過兩個方式來完成...一是由 EFSF 為歐元區新發行公債（有發債困難的國家）提供部分擔保。另外、就是向國外主權國家或民間投資人集資...購買歐元區財務困難國家的債券...目前中國似乎比較有意願...其它金磚三國巴西、俄羅斯、和印度則沒有啥意願。

2、歐洲銀行業要增資1,060億歐元
歐洲銀行業需在2012年6月底前....將一級資本適足率提高到9%...估計共需增資1,060億歐元...若增資有困難...各會員國政府要先跳出來解決...最後才能動用到EFSF.

3、希臘公債減記幅度(haircut)加大至50%
遠高於7月份金援案要求銀行業需認列的21%損失...估計可使希臘債務減免約1,000億歐元....目標是讓希臘債務佔GDP比重在2020年前降至120%。

今天全球股市大漲...反應此正面消息....不過,歐債危機是否就此解除..還言之過早...市場需要時間來消化這次歐盟高峰的決議。我會追蹤歐豬五國和德、法兩國的十年政府公債殖利率來作判斷....在未來一個月內，德國十年政府公債殖利率應該重新站回2.5%...法國和德國的殖利率不應差距超過0.5百分點...西班牙和義大利的殖利率必須回落到5%或更低...希臘則需至少降到15%以下...數字會說話的。

	7/22	8/2	8/11	8/24	9/13	9/21	10/6	10/19	10/26	NOW
德公債殖利率10年	2.83	2.45	2.32	2.18	1.76	1.74	1.91	2.03	2.04	2.15
法公債殖利率10年	3.27	3.01	2.89	2.71	2.46	2.50	2.64	3.10	3.07	3.07
義大利公債殖利率10年	5.26	5.85	4.91	4.89	5.51	5.63	5.38	5.84	5.92	5.81
西班牙公債殖利率10年	5.75	6.19	4.99	5.00	5.37	5.39	5.00	5.39	5.48	5.29
葡萄牙公債殖利率10年	12.35	12.30	11.34	11.97	12.08	12.33	12.38	13.14	12.33	12.16
希臘公債殖利率10年	14.21	14.46	15.20	17.51	22.89	22.53	22.34	23.38	25.32	24.08
愛爾蘭公債殖利率10年	11.98	11.17	10.08	9.28	8.86	8.67	7.94	8.70	8.21	8.21