非主流投資人的家

最近有幾位網友問我對於面板業明年景氣的看法....就電子業而言....全球景氣應該在今年第四季就會落底...再加上歐美及日本持續寬鬆的貨幣政策....經濟二次衰退的可能性看起來已大為降低。但這是不是代表面板產業的景氣就會大好？面板業的投資價值浮現了嗎？我個人是不這樣認為的...種種跡象顯示...面板產業的沙子已經落下來了....面板產業要回到金融風暴前的榮景是相當困難的....以下是我個人的觀察;

以下是過去一週透過媒體的報導.....我所看到落下來的沙子；

今天工商時報A3版面標題:”三星示警 DRAM景氣到頂” 提到韓國三星半導體社長權五鉉表示:「Dram產業極可能將在今年第四季至明年第一季出現供過於求」....身為全球Dram巿占率龍頭會這樣講...代表全球景氣在未來六個月是不太樂觀的.....國內Dram大廠如南科及力晶等在今年前三季賺得錢.....很可能在未來6個月就又要賠光了。更令人擔心的是國內大廠長期的競爭優勢正在迅速流失中....種種跡象顯示＂Dram沙堆＂崩坍在形成中；

再閱讀本文之前.....讀者可先參考上週發表的文章"可能崩坍的沙堆: 本週落下來的沙子(99.08.23-99.08.28)" 。http://tw.myblog.yahoo.com/libra1128/article?mid=401&prev=404&next=399

上週曾寫了一篇文章” 小心可能崩坍的"六種沙堆"” http://tw.myblog.yahoo.com/libra1128/article?mid=372&prev=376&next=369 我的想法是既然沙堆是沙子形成的.....那就我就開始注意小沙子。如果我能比其他投資人先看到沙堆的形成及崩坍的可能性(雖然我不知道崩坍何時會發生)....我就可以先避開它....降低可能造成的投資風險。以下就是過去一週透過媒體的報導.....我所看到落下來的沙子；

自從幾個月前我讀了＂不可思議的年代＂這本書....了解了沙巴的”沙堆假說＂(可參考附註1)以後....它澈底的影響到我的投資思維...我開始警覺到它關係到我該如何選股及獲利。現在我每天都在注意每一粒沙子可能形成的沙堆。我的想法是既然沙堆是沙子形成的.....那就我就開始注意小沙子。如果我能比其他投資人先看到沙堆的形成及崩坍的可能性(雖然我不知道崩坍何時會發生)....我就可以先避開它....降低可能造成的投資風險。

從80年代以來.....Wintel 的架構的確帶動了臺灣接近20年電子產業的繁榮。在過去電腦使用者沒有其它選擇.....CPU就是Intel.....O/S就是window。整個上中下游電子產業唯Wintel馬首是瞻。但這個Wintel霸權在Google Android及Apple 的iPhone和ARM架構的CPU（輕薄短小又省電）的崛起後.....已經出現了裂痕。最近種種跡象顯示"Wintel沙堆＂有崩坍的可能性；

在我的部落格文章分類有兩個專欄.....一個是"@沙堆專欄" ......令外一個是"@黑天鵝專欄"。 有注意到的網友...可能不知道我為什麼要搞這兩個專欄。其實這兩個專欄裡....都各帶一個影響我的投資理念非常深遠的假說。一個是＂沙堆假說＂.....另外一個是"黑天鵝理論＂。

「沙堆假說」是丹麥科學家巴克所發明的.....＂不可思議的年代＂的這本書中寫 到:「沙堆假說」認為面對一粒一粒築起的沙堆，任何知識都無法預測它何時會崩 塌 ，沙堆其實會自動變成不穩定的臨界狀態，屆時再加一粒沙子就可能引發大崩 坍。