非主流投資人的家

今天我在嘉容區講了一堂課....題目是"選後的投資佈局與匯市走勢分析"...這個題目不是我訂的...我個人認為現在才談投資佈局是有一點晚。我了解現在市場是一片樂觀...咸信馬英九防線和陳水扁關卡會過....不然豈不是默認馬政府四年下來的政績不如陳水扁.....這聽起來似乎頗有道理。但就非主流的投資人來講....佈局最隹的時間點是在台股8000點以下時已過...所以我在課堂上並沒有作太多著墨。另外....對匯市的走勢....我也不作預測....影響匯率走勢的可能因素實在太多了....這包括通貨膨漲.經濟成長率.央行利率.外匯存底.國際收支.財政收支.心理預期.政府干預等林林總總我可以列20-30點因素。現在市場看貶美元....但若明天南北韓打起來....中國決定出兵維護其東北亞利益...我保證美元一下子又變有價值起來了....因為它是全世界流動性最佳的貨幣...一個單一事件就可以讓匯率走勢翻盤。匯市要比股市敏感百倍....外匯市場可是股票市場的幾十倍規模的。所以我在課堂上花了較多的時間談風險意識....坦白說最近看到一些友人加碼股票我是頗為憂心的。

談到鳳險意識...其實時時刻刻都該有的...而不是等到市場高點才要考慮。我了解每一位投資人既然選擇進入市場"就是要獲利,達到自己訂下的財務目標"....但讀者若注意到周遭的人....其實很多人並沒有達到他原來設定的財務目標...不然為什麼窮人還是那麼多呢....我經常在思考為什麼呢? 我認為有下列三點可能原因;

1. 忽略了人身風險
大家的觀念: "倒楣的事情不會發生在我身上"....其實在作好人身風險規劃之前....我是不鼓勵投資人把積蓄都放在股市的...


2. 忽略財富的累積需要時間與複利
很多人希望一夜致富....所以追求高風險高報酬....+30%, -20%, +30%, -20%, +30%, -20%六年下來的報酬....是不如每年穩定+8%六年下來的報酬的(112% vs. 159%)。以30歲的年紀若有100萬....每年穩定的8%獲利....到66歲時.....就有1600萬的積蓄....多少人在那個年紀有那樣的存款呢。但若過度冒險導致獲利中斷....在66歲的時候恐怕還是停留在一百萬呢....我常說:“貧窮並不是因為不會賺錢, 而是因為不會理財."....或許可以提供年輕的友人作參考.。

3.忽略了市場的黑天鵝事件
黑天鵝的特性之ㄧ就是不可預測.....對過度的自信的人所造成的傷害往往最大...即使投資人過去10年每年獲利20%....績效特好.....一次黑天鵝事件極有可能讓他的財富歸零。金融海嘯很多投資人損失慘重...原因在此。黑天鵝效應這一本書...有一段文章引用了鐵達尼號船長在大災難後說了一段話非常經典...或許這可以讓投資人引以為戒:

   
  “但是在我這輩子當中,從未見過任何事故…任何值得談論的事故。我在海上那麼多年,從未見過一艘船出事。我從未見過沉船,我的船也從未沉過,而且我也從未碰過任何有沉船之虞的危難。”
——E·J·史密斯,泰坦尼克號船長,1907年

我寫這一篇文章並沒有看空台股的意思....只是想建議投資人.....在追求報酬之前...有必要先考量風險....當我們踫巧買同一檔股票(即使相同的價位)...並不代表我們所冒的風險是相同的.