買進、賣出、還是觀望？－非主流投資人的家

台股今天早盤曾重挫了100多點...投資人可能陷入長考...到底現在該是逢低買進台股、還是賣出...或者先暫時觀望呢？

這得看台股年初至今的這一波大漲的原因是什麼？一部份原因是歐債危機暫告解除...系統性風險降低...全球避險基金如虎出柙...投入股市有關...另外一部份原因我認為是跟美國景氣似乎有復甦的跡象、和失業率降低有關。

從宏觀的角度來看...歐元區經濟陷入衰退無可避免...中國經濟也走緩、不再堅持保八....至於亞洲和拉丁美洲等新興國家...多半是以出口為導向...因此全世界最大的經濟體﹣美國的經濟是否真正重返復甦至關重要...若沒有美國經濟成長的基本面支撐...全球股市（包括台股）再次回檔可能無法避免。

我目前比較擔心的是美國第二季以後的經濟強勢增長可能無法持續...除了高油價問題、房價持續低迷....美國勞工部上週五公佈的三月份非農業就業人口只增加了12萬人....只有二月份的一半...也是連續兩個月下滑...趨勢似乎向下....這是警訊...與債券天王齊名的債券大師 Dan Fuss (丹•法斯) 最近在接受Business Week 專訪時曾說道：＂每個月新增勞動人口必須達到25萬人以上...並且
持續好幾個月...就業市場復甦才能確立＂...現在的數據還差很遠。

[Chart]
Remark: During the mature phase of an economic expansion, monthly payrolls gains of 150,000 or so are considered relatively healthy. In the early stages of recovery though, gains are expected to surpass 250,000 per month. Data Source: Haver Analytics