正達(3149)還可以買進嗎？－非主流投資人的家

正達前幾天通過上市審查...最近有友人在問正達還可以買進嗎？

我想以宸鴻2010年11月上市的承銷價220元來作一個比較....在那之前一個月媒體曾寫到：「宸鴻去年每股稅後純益（EPS）12.39元，今年上半年EPS6.45元，法人預估，以該公司每季可以賺5元以上的實力，今年EPS挑戰 16到19元，明年EPS上看25到30元。」...宸鴻掛牌當天就衝上500元價位....若以當初預估的EPS16到19元和20倍的本益比來看....宸鴻合理的股價應該是320~380元之間...這之間的變數很多...牽涉到承銷商的功力、法人圈購的意願、正式掛牌前市場的氛圍...正達經營者法說會上的魅力等...我認為宸鴻包裝得相當好...另外，也不要忽略了宸鴻是觸控龍頭....市場通常願意給予較高的本益比。

好啦！那這跟我想回答的＂正達還可以買進嗎？＂有什麼關係? 這牽涉到下面幾個問題；

1、正達的承銷價會是多少？
承銷價訂多少是一個藝術...訂太高有興趣的投資人變少...願意參加抽籤的散戶不多也是問題。當初宸鴻訂得很漂亮...中籤率只有1.3%...散戶搶著要。正達跟宸鴻不太一樣的地方..是正達在興櫃市場上已經有一個參考價...所以我認為承銷價應會低於正式公佈承銷價那一天的股價。由於承銷價通常會在掛牌之前一個月左右決定...我認為承銷價會是多少尚言之過早。正達的半年報好壞是關鍵...我認為承銷價應該會以上半年的EPS x 2~2.5 x 15倍的本益比為基礎作訂價。

2、正達掛牌當天的股價會是多少？
這很難預測...正達的公關和行銷作得好不好很有關係...另外，法人預估的明年(2012年）的EPS也很重要...我認為以明年度的EPS x 15~20倍...大概就會是掛牌當天的股價了。

3、買股和賣股的時機
上次正達以每股70元辦理原始股東增資...是一個很好的參考指標...我記得宣佈增資當天的股價是110元....若以0.15比例作計算...(110 元x 1000 股+ 70 元x 150股）/ 1150股 ....基本上除非成交價低於105元...我是不建議現在買進正達的。至於賣股時機...上市公司的管理階層有一個賣股的閉鎖期...若投資友人看好正達明年的營運和獲利....我倒是覺得不見得在掛牌第一天就賣股...除非那一天的溢價太離譜了。

警語: 本文僅屬個人觀點...只是提供給大家參考....請勿視為對任何投資之建議或邀約....亦勿引為投資之唯一依據。投資人應自行判斷投資標的與風險並承擔投資損益結果。