昨晚跟兩位朋友去了王品（2727）的平價火鍋店---石二鍋....我們去的是中和德光店...石二鍋無法事先預約...本來以為長假的最後一個晚上會人比較少的...結果一堆人在外面等...我的朋友先到等了一個鐘頭才輪到我們。
這家店不大...大概只有40坪左右...卻塞下了50個位置...這厲害...是有點擠啦...但也沒到不舒服的程度...反正便宜嘛....每客198元...擺盤擺得很漂亮...看起來頗有份量...重點是好不好吃...我們點的是二份魚片蛤蜊鍋和一份豬肉蛤蜊鍋...蛤蜊很新鮮...玉米好甜...我們都覺得還可以啦...網路上有不少用餐經驗PO文...我就不另加詳述。我倒是問了朋友還不會再來光顧...他們異口同聲: 「如果要等一個小時，就不會想再來。」...我個人倒是覺得如果定位為社區型的涮涮鍋應該是有搞頭...要我開車半小時去用餐...我可能不願意...但如果走路5~10鐘...我應該偶爾會去吧！
王品預定3/6興櫃轉上市...承銷價340元....今天興櫃曾站上500元...雖然我看好王品....不過...以參加抽籤的人氣來看...我不會去追高...人多的地方不去...不該我們賺的....就留給別人賺吧！
警語: 本文僅屬個人觀點...只是提供給大家參考....任何投資都有風險...請小心謹慎。
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今年以來台股大漲逾
12%...若以類股來看太陽能絕對是名列前茅
...我顯然小看了＂無基之彈＂的威力
...不過太陽能這波的大漲
...應該會隨著德國宣佈大砍補貼並提前在
4月執行而暫告一段落。
市場預期德國太陽能的裝設將從去年的
7Gigawatts...降到今年
4~4.5 gigs....德國對太陽能補貼將持續調降
...德國的氣候其實更適合風力發電
...但過去政府對替代能源的補貼卻大多被太陽能給吃掉了
...這一波的補貼調降是「公平正義」的考量...補貼將會轉向風力發電等其它節約能源。在歐洲真正適合太陽能發電的區域是陽光普照的南歐
....但南歐各國陷入歐債問題
...政府大砍預算無法提供補貼。德國調降補貼所造成的「需求缺口」只能靠美國和中國市場來填補。
問題是這兩大市場增加的需求
...訂單會下給台灣太陽能廠商嗎？我覺得是一個大問號。以美國市場來看
...最大的需求是太陽能電廠
...目前大多被
First Solar 和
Sun Power 兩家大廠給吃掉了
...這是不一樣的
"know how"...我不認為台灣廠商有能力去接單。中國市場最有成長潛力
...但大陸有一大堆嗷嗷代哺的太陽能廠商
...輪得到台灣太陽能廠嗎？
雖然我持續看空太陽能
...不過我還是得提醒投資友人
...短中期的股價走勢還是可能跟基本面完全背離
...不要低估了資金行情和法人作多的本事
...我學到的經驗是不管多麼看壞某一個產業
...真正的掛掉仍然可能拖上數年的時間
...在過程中適時的減碼和獲利了結還是有必要的。
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這一次到上海的另外一個收穫是去了解了佳醫（4104）和中國國藥合資的上海御佳醫療服務中心的營運進度...我按照網路查到的長寧區地址前往...那是一棟30幾層的大樓...可是卻找不到御佳..問警衛也沒聼過...後來查了大樓資訊...才知道是在32樓的一個辦事處...真正的御佳是在另一個地點...尚未開始營業(預計五月開幕）...而且只會有醫學美容的業務...沒有洗腎等其它醫療服務。這跟當初考察中天維它屋後的感覺是一樣的：「媽呀！怎麼差那麼多呀！」...回來後一定要去參觀一下佳醫在汐止的（長期照護）護理之家...不能再偷懶了。
下一站打D到新焦點（9106.tw)的上海吳中店...店的大小跟台灣的麗車坊差不多...店裡沒幾個客人...不過跑到店後面的維修服務站逛了一下...維修人員倒也沒閒著...有好幾部車在保養中。後來我打D請師傅帶我到附近的汽車維修店繞了一下...這些店都是小小一間的個體戶...跟台灣的汽車維修服務不能比。在大陸作黑手的可能不多...新焦點的汽車百貨結合維修服務連鎖店在中國也許有搞頭...這還要持續觀察。
接著、去逛了高鑫集團（6808.hk)位於比較偏僻的中國大潤發（上海春申店）...連週一中午人都很多...在中國很少人不知道大潤發…若作長期投資…高鑫的股票似乎是值得持有。另外、我也順便了解一下物價（如下表）....新店大潤華牛奶的物價比上海大潤發高...其它如雞蛋、豬肉、和大麥克...上海則比新店略微高一點....若將所得列入考慮....新店的民生物價水準應該是比上海低的。
|
新店 |
價錢(新台幣) |
上海 |
價錢(人民幣) |
哪比較貴? |
牛奶 |
光泉牛奶(2720ml) |
192 |
光明牛奶(2.43L) |
24.8 |
新店貴 |
雞蛋 |
600+/-30克(10個) |
54 |
637克(15個) |
13.9 |
上海稍貴 |
豬肉 |
五花肉(100克) |
23.9 |
五花肉(500克) |
25.8 |
上海稍貴 |
麥當勞 |
大麥克 |
119 |
大麥克 |
25.5 |
上海稍貴 |
p.s. 匯率以1:4.7計算
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這一次我待在南京時間比較短...所以考察都集中在上海。畢竟離開上海太久了...有點陌生...決定先坐地鐵到人民廣場站...到全家便利商店買了一份上海地圖...然後找了一家咖啡廳坐下來...把要去的地方給標記出來...我在上海只有週日晚上和週一白天有空逛...必須講求效率。
Ok...我的第一站是准海中路...香港(力寶)廣場就座落在准海中路最高檔的地方...LV、Coach、Tiffany、和耀萊集團（0970.hk)代理的名牌腕Richard Mille、DeWitt、Parmigiani及珠寶店Boucheron都在這個廣場...果然不意外...一個客戶也沒有...我猜這些頂級客戶不會是自己走進來逛的...而是透過邀約來的...投資耀萊需要有耐心...只能等到有一天大陸的有錢人開始玩錶了再說。 再來，就是走到了也在准海中路上的好樂迪...我直接就到包廂區晃了一圈...可能是週日晚再加上下雨的關係...不到五成的包廂有人...後來到徐匯區的錢櫃也差不多...在上海錢櫃有7家(全中國有17家）...徐匯區這家錢櫃是上海最大的一家..這一家的經營模式跟星聚點一樣...只是自助餐飲區只有兩三位客人...我跟接待人員了解了一下...自助餐飲模式目前就只剩這一家...看來在台灣生意很好的模式在大陸不見的work...要跟Wang說抱歉...本來想多逛一兩家的...但時間抽不出來。在上海錢櫃最大的KTV競争對手是上海歌城(有17家）...消費要比錢櫃便宜...想知道錢櫃的潛力...可能需要進一步了解在地的競爭對手。
此行最重要的行程應該就是了解王品旗下的王品台塑牛排和西堤牛排了...逛到了准海中路的西堤牛排店...撲了個空...關掉了(原因不明）...後來跑到了徐匯區天鈅橋店...大概坐了7成客戶...感覺台灣的西堤牛排似乎檔次高一點...消費差不多...我沒有給予很高的評價...目前西堤在上海有6家。倒是上海的王品台塑牛排店...我去的是徐家匯店...我進去繞了一圈...感覺比台北王品更高檔...多採包廂式設計...不像台北的王品一堆人坐在同一個空間有點吵...只有一兩桌是空的。上海的5家王品在情人節之前的訂位全滿...看來頗有知名度...一客295人民幣...價位不比台灣低。目前王品台塑牛排在中國有19家店...我認為是王品旗下在中國最有成長潛力的餐飲品牌...我不曉得石二鍋在中國是否發展的起來...但王品台塑牛排絕對可以。
需要出去辦點事...先醬囉...明天續談佳醫(4104)、高鑫(6808.hk)的中國大潤發上海春申店、和新焦點(0360.hk)上海吳中店。（待續)
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這一次上海、南京之行收穫不少
...尤其是上海
...感覺變化很大
...去年參觀世博會沒機會逛
...今年決定坐地鐵到處走走
...只要花
4塊錢人民幣大概都可以到達我想去的地方
...不需要像過去到哪我都得打
D...而且國際名品牌到處可見
...在著名的淮海中路上也可以見得到
Zara旗艦店
...距離不遠的Apple store連在週日晚上都擠滿了年輕人在把玩
iPhone和
iPad...HTC要加油了
...我整體的感覺上海的軟體進步了
...這跟
2000年初我住在上海的時候有很大的差別。
至於南京
...此行印象最深刻的就是品嚐了南京的鹹水鴨
...比南門市場的隆記板鴨還好吃
...還有就是市區街道兩旁種滿了法國梧桐樹
...有
700多萬人口的南京綠化做得挺不錯
...聼說每人均樹有
13棵...可惜冬天只見到枯樹。到南京當然也參觀了中山陵、明孝陵、長江大橋、和總統府
...不過沒啥感覺耶。
這幾天在那兒
...也沒忘記了關心一下股市
...但節制了很多
...免得又收到一大筆漫遊費帳單
...4147很不給面子耶
...我一出脫就大漲
...不過我相信我轉換成的
3176更有潛力。昨晚剛回到台灣
...今天事情較多
...這一次的考察心得就另外再找時間發文了。
Libraman 發表在
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今天要去上海、南京
5天
...雖然是去旅遊
...還是會找機會去考察一下。
首先
...新焦點（
0360.hk)的上海
Auto Life旗鑑店是一定要去走一下的
...新焦點最近也喊出一個黃金十年計劃
...公司的市值要從現在的不到
10億人民幣倍增到
100億人民幣
...很有野心耶
....新焦點也找了一個新的
CEO張瑞展
...空降部隊大好大壞
...後勢還需觀察。
再來就是耀萊集團（
0970.hk)...它代理的幾個品牌專賣店多集中在上海的力寶廣場
...是要去感覺一下
...耀萊最近股價又來到
0.89港元
...香港掛牌的中資企業去年那一波修正跌最深
...風水輪流轉
...今年或許有機會大漲。台股驚驚漲
...太陽能慘業都能漲成這樣
...耀萊為什麼不行？
還有我沒忘記中綠（
0904.hk)...既然到了上海、南京總要去問一下中綠＂粗糧王＂飲品喝喝看
...中綠最近的股價很爭氣
...回到每股
2.7港元
...今年要靠它了。
另外、要去佳醫（
4104）和中國國藥合資的上海御佳醫療服務中心
...御佳已經開幕一段時間了
...但相關的新聞少之用少
...倒底是生意好得不得了
...還是成了「蚊子館」
...有需要去了解一下。
對了
...王品（
2727）在上海的王品台塑年排也找時間去吃一下
...本來想王品若跌破每股
350元就買進一些的
....結果一路不回就衝到
450元以上
...沒關係
...還是繼續列入追蹤。
若還有時間
...就到高鑫零售（
6808.hk)的上海中國大潤發逛一下
...昨天收盤
9.52元
...最近兩三個月跌了不少
...最好再跌過
2到
3成就太棒了
...哈
~
這下又得忙了
...若投資朋友有覺得要考察的投資標的
...趕快跟我說一聲
...先醬囉！
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春節前有投資友人問我：「對於新藥生技股，是否有較適合的理想股價分析方式？」
...我對於新藥生技股一直很有興趣
...若投資友人看我追蹤的
15檔潛力個股
...其中就有三檔新藥生技股
...分別是基亞（
3176）、中裕（
4147）、和中天（
4128）
...若看準了新藥股的股價也可以漲翻天
...像基亞的股價從年初（
1/2)開盤的
40.3元到今天漲停價
61.6元
...已經大漲了
52.9%。不過評估新藥的投資價值並不容易
...今天就來試著評估中裕的投資價值。
就我的了解
...中裕目前的進度是它的愛滋病靜脈注射用藥
TMB-355(Ibalizumab)已經通過
FDA臨床二期的試驗
...現正與某國際大廠進行授權談判
...授權對象確定後才會進入臨床三期。我會從下列幾方面來評估中裕的投資價值；
1、愛滋病市場到底有多大？
目前全世界的愛滋病人口有
3200萬人
...但愛滋病的藥很貴
...一個愛滋病患者平均一生要花掉
367,134美元
...除非保險給付
...很少人負擔得起
...所以只能保守的用美國和西歐國家的愛滋病人口約
200萬人
...來評估它的市場潛力
...如果以每人毎年花掉
7000美元作計算
...愛滋病市場潛力達
140億美元
...但實際數字應該遠低於此
...因為並非每一個人都會接受治療或有保險給付。
2、中裕的
TMB-355通過
FDA新藥認證的機會有多大
?
中裕有國內最堅強的管理團隊
...從
TMB-355二期臨床結果來看
...的確能持續降低病患的病毒量
...而且副作用低
...只有在打針的地方紅腫現象...我認為中裕新藥被FDA獲准上市的機率是蠻大的。
3、市場上的競爭對手有多少？
市場上的愛滋病用藥不少
...大約
20~30種
...中裕的新藥可能會被
FDA認證為補救療法的愛滋用藥
...也就是在其它治療方法已經無效才使用的一種輔助藥物
....目前市場上治療方式較近似的有三種（如下表）
...賣得好有接近
10億美元的年營收
...賣得不好也有可能不到
1億元
...中裕的
TMB-355是以靜脈注射方式
...沒有口服或皮下注射方便
...病患的接受度是一項考驗
...另外、授權對象的行銷能力也很關鍵。中裕的
TMB-355到底能賣多好
...將決定它的股價高低
...年銷售額可能介於
USD200~500 millions 之間
...這很難說。
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我的一位友人最近有點懊惱
...因為這一波台股的＂無基之彈＂他沒有跟上
...眼看著股市每天驚驚漲
...想空又空不太下去
...心裡有點慌。
我覺得沒跟上也沒有什麼大不了
...以這一波來看
...我個人也是偏空操作的
...重點是投資人該有自己的想法、相信自己的判斷
...就算股市的走勢跟個人的看法背離
...so what...那總比因為聼信某位名嘴而賺到錢好太多了
...我希望我的友人不要氣餒
...只要不被洗出市場總會有下一次機會。
不過我倒是建議
...不管再怎麼看壞股市
...應該建立部位、不要完全空手
...我寧可保留現金或增加空單避險
...但絕不會空手。另外、我覺得在空頭市場時
...若股價已經低於原來預期的買進目標價
...應該亳不猶豫、勇敢買進
...不應該期待還有更低點
...而錯過了千載難逢的買點。
Libraman 發表在
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最近全球各國股市紛紛走強
...不可否認的總體經濟的確有一些正面的訊息
...這包括各國
1月份的製造業採購經理人指數大多比上個月好
...尤其美國的製造業仍在持續擴張
...PMI由前月的
53.1升 至
54.1。歐債危機也似乎因為歐洲央行注入的流動性而沒有繼續惡化的跡象。股市漲是好事
...我並沒有任何抱怨的意思
...雖然個人放空的部位被軋的有點辛苦
...但是只要整個投資組合還是獲利的
...我是不會去任意改變我的看法和持股部位。我比較關心的還是全球經濟的基本面是否改變？這一波的多頭走勢是否可以持續？
就總體經濟而言
...我關心的是未來
5到
10年的趨勢
....而不是未來
6個月到
1年的變化
...目前我看到的仍是歐美國家「資產負債表的修補」需要時間
...「全球經濟再平衡」需要時間
...只要歐美仍然維持高失業率、房地產持續萎縮
...任何景氣的復甦都將是緩慢而且短暫的。就目前一桶接近
100元的高油價是不利復甦的
...另外、美國和德國十年政府公債不到
1.9%的低殖利率亦反映了市場對全球經濟通縮的疑慮
...投資人可以反駁說那是因為市場游資太多
...美國又有可能推出
QE3....但買美國和德國十年政府公債的大型投資機構經理人
..例如
Pimco的債券天王葛洛斯難道一點也不擔心股市持續走多頭、債市轉空頭的風險嗎？是什麼因素讓葛洛斯有恃無恐？
就個股而言
..我持續看多生技股和大陸內需股
...景氣再不好
....生病還是得吃藥
...肚子餓了還是得吃
...這一點我看法不變。另外、我還是持續看空太陽能和電子類股
...「全球經濟再平衡」需要歐美增加出口和亞洲增加進口
...一味的反其道而行
...無助於全球貿易平衡
...最近韓國的出口意外衰退
...可能反映了＂全球經濟再平衡＂的趨勢。
我個人對於這一波＂無基之彈＂能走多久還是有質疑的
...最近常聽到的是＂藍燈買股票，紅燈數鈔票＂的看法
...這個我沒有意見
...就長線投資人這個想法不會大錯
...但就短線投資人來說可能就要小心了。
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最近我看了一本書＂股票作手回憶錄＂...這本書是在寫1900年代初期大大有名的投機客傑西、李佛摩（Jesse Livermore)的股市操盤實錄。這本書我好久之前曾經買過...但一直因為操作理念不同...所以沒去看它...直到過年到信義誠品翻到這本書...回到家竟然找不到了...索性就再去買了一本。興起我想讀它的原因倒不是我想學習李佛摩的操盤手法...而是我很好奇這位史上赫赫有名也曾經非常富有的股市操盤手...為何最後落得一文不名...選擇用自殺結束他傳奇的一生？
看了以後...我感觸良多...成功與失敗的距離竟是如此的接近。我覺得股票市場有一個很大的陷阱；就是讓投資人一直以為傲而且成功的操作....可能只是運氣而已...但不幸的是因為過去的成功讓投資人把那樣的信心推到邏輯極限...殊不知市場根本沒有一套永遠不敗的操作模式...一次大的犯錯就可以把過去累積的財富輸個精光。另外、太過成功也可能是問題...尤其像李佛摩這様一位在市場上呼風喚雨的作手...很容易因為投資人擁戴的光環而迷失自己、變得輸不起...而罹患憂鬱症。當然過度的槓桿操作可能也決定了李佛摩最後的結果將會是一無所有...這是他的宿命...一旦不好的習慣養成了就很難改...不管李佛摩如何精明...最終市場還是把他給打敗了。
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最近市場氛圍轉為正面
...尤其歐洲股市年初到現在漲了不少
...這應該是跟歐洲央行（
ECB）為歐元區的銀行提供三年期無限額低息貸款有關
...大大的降低了銀行流動性不足的風險。歐洲央行打的如意算盤是接受融資的銀行會買進義大利、西班牙等歐豬國家的短期政府公債進行套利
...築起希臘可能違約的防火牆
...進而達成壓低歐豬長期政府公債利率的終極目標。這個辦法目前看起來似乎有效
...昨天西班牙
10年政府公債利率降到
4.97%...義大利的
10年期政府公債利率從
7%以上降到
5.95%。
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春節後的第一天好忙碌...為了準備一堂課...花了我N個小時...講題剛好是我春節期間一直在思考的問題：「2012年的投資展望」...結尾我給今年投資下一個關鍵字：「守」...到底全球經濟會恢復成長？還是陷入2次衰退呢？投資人要擔心通膨還是通縮呢？說真的很難預測。
既然看不清楚...「守」倒不失為一個可行的策略...在投資心態上要保守；先不要去談賺錢...先思考如何不賠錢。操作上維持持股5成、現金5成的比例...萬一大漲了不會沒賺到...大跌了也還有現金可以加碼..放空則是伺機而動。
另外、我今年要維持作息正常...意思就是說＂我要去休息了＂...今天就先醬哦...哈~
警語: 本文僅屬個人觀點...只是提供給大家參考....任何投資都有風險...請小心謹慎。
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