最近加入了一個FB股票社團...我負責的是觸控、面板、和太陽能產業...因為需要經常update 還有每個月作報告...所以作了一些功課...今天就來分享一下我昨天聚會所作的" 觸控產業分析＂報告。
觸控產業我最關心的是未來的主流技術會是什麼？目前看起來有兩大陣營...一個陣營是由宸鴻、勝華等觸控廠商所主導的OGS solution...OGS 是直接把觸控直接作在保護玻璃上...這樣作可以省下一片玻璃的成本...也可以滿足客戶更輕、更薄的設計需求...而且透光率也可以更好。
另外一個陣營則是由面板廠所主導的in cell 和on cell Solution...簡單的講就是直接把觸控design 在LCD 的製程內...這樣供應鏈可以更簡化、成本更低...一旦成功...宸鴻、勝華等觸控廠商就直接被wipe out不用玩了。去年宸鴻就曾因為蘋果的iPhone 5改採用in cell 技術...股價暴跌....剩下不到350元。但是in cell 技術一直有雜訊干擾的問題（尺寸愈大問題愈嚴重）...良率偏低...產能也一直開不出來...所以看起來OGS 在未來兩三年會是主流的觸控技術。
我關心的另外一個問題是觸控產業未來的成長動能在哪？觸控產業這幾年的高成長靠的就是智慧型手機和平板電腦...根據IDC的統計全球智慧型手機2012年出貨量達7億支....今年將再增加2億支....增幅28%；平板電腦部分....去年的出貨量1.3億台...今年預估達1.9億台...未來兩三年應該可以繼續維持高成長。另外一個非常有潛力的觸控應用是筆電....去年搭配觸控出貨的筆電將近500萬台...滲透率不到3%...IDC 預估今年觸控筆電的滲透率達15% 或3700萬台的規模...這主要是跟來自Intel Ultra Book 的觸控應用將大幅度增加有關...我看Intel 也急了....再不想想辦法...筆電市場都快被平板電腦給侵蝕了。至於使用的觸控技術...筆電因為有成本的壓力....OGS 會是唯一的選擇。
所以我認為今年觸控的贏家應該就是看誰的OGS 產能最大而且良率最好? 以目前的產能規劃和良率....我比較看好宸鴻（3673）....目前宸鴻OGS產能約為單月120萬片，今年6月旗下達鴻（8056）中科二廠的4.5代線將開始量產後.....另外，福建平潭5.5代線廠預計9月開出....年底產能將增加至單月360萬至400萬。不過宸鴻的股價有點高....或許在興櫃掛牌的達鴻會是更好的選擇。
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最近我都沒有任何交易...不可否認我多少受到北韓危機和H7N9的影響。我比較放心H7N9....至少目前尚未有人傳人的情形發生...疫情也沒有加速擴大的跡象。倒是北韓我比較擔心...我很難理解金正恩心中打的是什麼算盤...是要糖吃嗎？我怕的是北韓過度自我膨脹（封閉且極度不安全感？）...因而造成誤判釀成災難...沒錯...北韓軍事力量不弱...但有強到講話這麼大聲、擺出一付非打不可的高姿態嗎？
那麼北韓真的會開打嗎？我認為難說...近代史上有不少令我很難理解的戰爭行為...譬如二次世界大戰時日本偷襲珍珠港（是先下手為強嗎？）...導致美國參戰(反正不打美國也遲早會參戰嗎?)。再譬如伊拉克在1990年出兵占領科威特（難道想要就拿？別人都會悶不坑聲？）。但話又說回來...如果戰敗國知道自己將會打敗戰...就不會打了...很顯然在決定發動戰爭前一定是覺得自己是經過深思熟慮的。
呵呵呵...我似乎扯遠了...我想講的是北韓很可能是一隻黑天鵝...投資友人何妨等情勢明朗化一點再說了。
本文僅屬個人觀點...只是提供給大家參考....任何投資都有風險...請小心謹慎.
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「又 pass 呀？」....沒錯！
今天台股下跌了19.37點...成交量只有533億...創今年以來的新低....我寫文章的熱情也跟台股一樣低迷...友人跟我說：「你上個月好像才發表三篇？」...我回答道：「是阿...沒辦法....人跟股市一樣...總有低迷的時候...現在在盤整嘛....我正在努力找一個投資方向。」....我講得是實話....說真的現在台股部分我有點不曉得要買什麼股票...所以只好繼續pass 了。
不過，港股部分我倒是比較有把握...我上週加碼了雨潤食品(1068.hk)...最近玉米價格開始崩跌....2天就跌了11%....原因是美國農夫今年一窩蜂的種植玉米...根據友人貼給我的經濟學人的報導...今年玉米的種植面積是1936年以來最大的。人就是這樣...永遠學不會教訓....當大家都作同一樣生意時...不是代表那一樣生意已經無利可圖嗎？反之...大陸現在豬價格跌到谷底、飼料成本高漲...豬往江裡倒....不投資養豬業更待何時呢？
除了雨潤...我也看好中國鋁業（2600.hk) 和保利協鑫（3800.hk)....中國鋁業去年大虧80億...虧損跟鋁的價格息息相關...鋁價格每磅僅0.82元...若計算通貨膨脹後...鋁的價格是近100年來的低點。至於保利協鑫呢？ok...是作太陽能的...我覺得太陽能供需趨近平衡...最近大陸太陽能廠掀起一片倒閉風...曾經是太陽能一線大廠無錫尚德宣佈破產重整...現在應該是挑選淘汰後的贏家的時候...我認為保利協鑫勝出的機會相當大。
Ok...今天先寫到這了....這樣算pass 嗎？哈哈~
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打橋牌在叫牌過程中....當你不想叫牌的時候...可以選擇Pass (派司）....這似乎符合我最近股市操作的心情....當每一天股市的牌開出來...看一看想一想後....也沒有覺得什麼特別便宜的股票可以買....另外我持有的個股中也...沒有開出特別好的價錢讓我覺得想賣...就只好先pass了。
不過，不可否認有些時候我的確會心動...像前幾天上銀（2049）跌到220元附近時...真的有點想加碼...還有港股部分的雨潤（1068.hk) 和最近剛研究的普甜（1699.hk) 也是...雨潤曾經跌破5元...都快來到我之前買進的價位了...普甜則是受到FB好友給的意見的影響....hold 住了買進的衝動。
我選擇Pass....絕對不是擔心塞普勒斯(who?) ...每天我會稍微看一下歐豬五國的十年政府公債利率...只要這幾個國家的殖利率不是莫名的竄高....我就安心了...我也不擔心景氣反轉（我不是說過景氣還在初升段嗎？）或柏南克停止印鈔票...那麼我到底在等待什麼？
坦白講，我是在等待美國股市回檔...我真的覺得美股漲得太快了...是該拉回整理的時候....整理的幅度大概就是我之前說的波段高點的5%~10%...那萬一沒有跌到我說的點就上去了呢? 那就只好繼續pass 囉...呵呵呵....套一句邱永漢的名言「股票的利益是忍耐的報酬」...這句話的確是千真萬確！
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最近較少談論個股...股市漲多了...我可以惜售不賣股票...但真要去追高...我也不願意。
不過在美股、港股、台股中還是有一些我長線看好但沒有什麼漲的個股...今天就各舉一檔股票來談談；
1、美股 WestPort Innovations Inc. (代碼：WPRT) ...昨收31.19美元
我認為美國油頁岩革命勢不可擋...我舉黑石集團（Blackstone group) CEO Stephen Schwarzman 最近在接受CNBC 採訪說的一段話：＂Everywhere I travel, the world [U.S. energy potential] is about the first thing that people talk about. If we can create energy in very large amounts at some of the lowest prices in the world, it's very logical that people from outside the United States are going to start businesses in the United States."
Schwarzman also predicted that there would be a "dramatic increase" in companies that utilize the energy chain, "if you can foresee a world in the future with natural gas powered automobiles, the savings would be absolutely huge and that would go into consumers' pockets," he said.
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「我應該賣股票嗎？」....這應該是投資人心中經常OS的問題。最近美股漲得很兇...三大指數都已經來到2007年後的新高...若從今年年初到現在漲幅已經接近百分之十....至於台股呢？今天收盤也站上了8000點。那麼我是否應該賣股票呢？我個人會從幾個角度去思考這個問題；
1、現在到底是多頭市場還是空頭市場呢?
這個問題相當重要...如果是多頭市場...我估計回檔的幅度應該落在指數波段高點回落的5%~10%之間...若以S&P 500 昨天收盤1544點為例...那麼一旦回檔...S&P 500 會介於1400~1467之間...台股今年應該會以美股為馬首是瞻...換句話說...S&P 頂多跌到1400 點...台股應該差不多就跟著止跌了。那如果是空頭市場呢？我就省略不答了...呵呵呵。
2、全球央行會停止印鈔嗎？
不可否認這一波的全球股市大漲...跟各國貨幣政策寬鬆有關...若市場一旦預期各國央行（尤其是美聯準會）將停止印鈔票...股市一定大跌...那賣股票會是一個容易的決定...不過我認為那應該還是在遙遠的未來才會發生。
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這一期（no. 844)的今週刊報導了＂霸榮周刊＂每年一次的圓桌論壇內容值得一看...參加這一個論壇的都是華爾街鼎鼎大名的投資大師...雖然如此...這些大師對今年全球經濟的預測看法卻不盡相同...其中辯論最激烈的不外乎是「今年全球資金是否將出現股債大輪轉?」；
認為會出現「股債大輪轉」的大師們所持有的理由之一...是歐豬五國的公債殖利率正在下降( 誰還在擔心希臘破產嗎?None.)....另外一個有利因素是美國經濟成長動能很強...這一點從美國企業的資本支出增加和房市景氣復甦可以看出來....還有一點就是各國央行都在大印鈔票....逼迫得投資人去追求高風險資產。
但持反面看法的大師（尤其是Bill Gross ）所持的理由則是美國財政危機和政府部門的支出衰退...還有全球經濟結構性的問題...這包括世界各國債務太多、人口老化、和反全球化保護主義興起的憂慮。
Ok...我個人則持正面看法....我們可以從美國和德國的10年政府公債利率過去半年的走勢看出資金從＂股轉債的趨勢＂。不過今年我會建議投資人注意兩項重要指標：
(i）美國、德國、法國、日本 及歐豬五國的十年政府公債殖利率
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最近問我生技股的投資友人變多了...今天早上連我老爸也打電話跟我說他要買神隆（1789）....這嚇了我一跳...在過去我爸會主動去買的通常是中鋼、亞聚、南亞、中華電這些可以配股配息的公司...買生技股通常是我報給他買的。
我給他的答案斬釘截鐵: 「不可以買!!!」....我根本一點也不想花時間去了解...現在的生技股是雞犬升天...有這麼好的事嗎？每一家新藥公司開發的新藥都能通過一二三期臨床認證...都能拿到授權金...或者拿到藥證...不用思考就知道是不可能嘛。
問我生技股的投資友人...我要先說一聲抱歉了...我暫時不想花時間去研究任何一檔生技股...請你等到哪一天股價從高點跌了五成以後...再來問我吧!
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時間過得好快...9天的假期一晃眼就過去了...昨天台股開了紅盤...也曾一度站上8000點...有的股票漲得很兇...像上銀、晶電、友達等...但有的股票就不怎麼動...像中華電、統一、全家等...投資人可能會很納悶＂我的股票為什麼不會漲呢 ？＂
股票會漲會跌的因素很多...我會用三大問題看股票漲跌；
1、景氣循環的位置在哪兒？
這又分衰退初期、衰退末期、谷底、擴張初期、擴張末期五階段...如果投資友人仔細觀察...不同的階段會漲不同類型的股票...現在這個階段應該是景氣擴張的初期...會漲的當然就是標準的景氣循環股。但像中華電、統一、全家這些防禦型股票...股價表現最好的時候...應該就是在衰退初期的時候....所以在擴張初期股價表現就不會太好。
2、基本面好不好？
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前幾天跟幾位股友聚會談論到這個問題
...我畫了上面的景氣循環圖
...問大家現在景氣的位置在哪裡
...我驚訝的發現；說在
A點、
B點、
C點、
D點的朋友都有
..
台灣股市本身就是一個標準的大景氣循環股
...景氣好指數就漲
...景氣不好指數就跌
...基本面呢？就在
7000點到
8000點之間擺動
...8000點以上股市就有點過熱
...7000點以下股市就過冷
...當然偶爾呢也會受到真的假的系統性風險的影響波動激烈
.
那是否要抱股過年
....就跟投資友人判斷景氣循環的位置息息相關
...如果投資人認為景氣的位置在
A或
B...那我覺得應該是不要抱股過年
...如果是
C或
D...那就安心的抱股過年了
.
不管如何？投資人還是要學習放下
...股市有漲有跌不必過度執著
...今年春節假期有
9天耶
...我還有比股市更重要的事情要做：多陪陪我的家人
...預祝大家春節愉快
..幸福滿滿哦。
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你買進的是哪一類型的股票？ 這一個問題相當重要...投資友人在投資任何一檔股票之前...一定要先弄清楚這一個問題...否則恐怕會對股價有錯誤的期待...舉一例子；最近Apple 股價一路從去年9月每股702元下跌到昨天收盤的456元...我認為可能是跟市場已經把Apple 從成長股調整為價值股有關。如果是成長股通常享有較高的本益比...一旦變為價值股...投資人願意給的本益比可能只有5到10倍...以Apple 去年（2012）的每股盈餘44.11...股價修正到450多元並不是太意外...Apple 必須不斷的創新來證明它仍是成長股..否則股價恐怕還有修正的空間...但如果投資人相信它仍是成長股...現在倒是不錯的買點...我個人對Apple 則是保守看待...我對iPhone 5 是相當失望的...除了尺寸大一點、性能好一點...我並沒有看到另人驚艷的創新。
Ok....那麼股票分哪些類型？每一種類型又有哪些特性呢？彼得林區（Peter Lynch)在他著名的著作＂選股戰略＂中把股票分成6大類型...包括緩慢成長股、穩健成長股、快速成長股、景氣循環股、資產股及轉機股...這一本書頗值得一看...有興趣的投資友人可以買來看。
我個人比較有興趣的是快速成長股、景氣循環股、轉機股、再加上我列入避險的沙堆崩坍股...哈~
1、快速成長股
這一類型的股票我很喜歡....在我追蹤的10檔台股、7檔港股和5檔美股當中....這類型的股票居多....這一種類型的股票有一個特性就是趨勢向上...營收成長最重要...現在有沒有賺錢其次...所以往往本益比很高或者本夢比很高（仍在連連虧損中）....但一旦營收不再快速成長...即使本益比很低...可能要選擇賣出了。 最近一年股價漲得很兇的中租（5871) 算是典型的快速成長股...股價見回不回的...跌了一下就又漲上去了...為什麼？營收持續快速成長嘛！
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今天新台幣大貶了3角...但是韓圜也不干示弱....也貶了10韓圜....如果從我1/14開始追蹤亞洲貨幣兌美元匯率至今（1/28) 來看（如下）...韓圜貶得最兇達3.3%...新台幣貶了2.19%...人民幣相對穩定眨了1.33%...那麼台股封關前走勢會如何呢？新台幣貶值是不是代表熱錢會撤呢？台股會漲還是會跌呢？
今日（1/28) 匯價
1 美元 = 90.645 日圓
1 美元 = 29.563 新台幣
1 美元 = 1090.7 韓圜
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