在所有類型的股票中...快速成長股是我的最愛...買這一類型的股票...最困難的倒不是什麼時候買進...而是什麼時候應該賣出？舉Apple 為例...最近股價一路下滑...上週五已經跌破400元關卡...盤終收在390.53元...如果從52週的最高點705.07元來看...已經下跌了44.6%....目前看來似乎還沒有止跌的跡象...可見快速成長股若趨勢反轉時...股票下跌的幅度是很嚇人的...但是要抓這個Timing 並不容易。
最近我在跟幾個朋友聊股票的時候...特別畫了下方這一張生命週期圖...基本上我認為股票跟人一樣都會經歷成長期、成熟期、衰退期、然後死亡....你有知道全世界哪一家公司的壽命超過100歲的嗎？我相信一定是跟台灣的人瑞一樣少之又少。所以我個人不是太認同巴菲特「持有一輩子的想法」...我真的沒有他的耐心....我也不太相信已經步入成熟期的男人和公司能夠再創造人生的第二春...那畢竟是少數...大多數人應該是像我一樣...頂多只會打打嘴砲而已...哈哈~
所以快速成長股應該在邁入成熟期之前就賣掉了...理論上（我個人的想法）快速成長股應該是要賣在我圖上所標示的斜率下滑(B點和C點)的時候...那麼我怎麼知道什麼斜率改變了呢？我認為斜率改變的最佳指標就是營收成長率和毛利率。
我週末花了一點時間整理了Apple 最近5季度的季營收和毛利率變化(ok...我有點偷懶...原本是要有3~5年的資料的）....我們可以觀察到Apple 從去年第一季開始營收成長率和毛利率的斜率就明顯的下滑...到去年第四季和今年第一季趨勢已經形成...或許賣出Apple 股票的時間點會是落在去年十月份和今年一月份之間或更早一點...好啦！我是有點事後諸葛...呵呵呵....謹供投資友人參考...改天再來找幾檔快速成長股來實證一下....我想到了中租（5871）、王品（2727）等股票。
| 2013 Q1 | 2012 Q4 | 2012 Q3 | 2012 Q2 | 2012 Q1 |
季營收 | 54,512 | 35,966 | 35,023 | 39,186 | 46,333 |
去年同期 | 46,333 | 28,270 | 28,571 | 24,667 | 26,741 |
成長百分比 | 17.7% | 27.2% | 22.6% | 58.9% | 73.3% |
毛利 | 21,060 | 14,401 | 14,994 | 18,564 | 20,703 |
毛利率 | 38.6% | 40.0% | 42.8% | 47.4% | 44.7% |
去年同期毛利 | 20,730 | 11,380 | 11,922 | 10,218 | 10,298 |
去年毛利率 | 44.7% | 40.3% | 41.7% | 41.4% | 38.5% |
EPS diluted | 13.81 | 8.67 | 9.32 | 12.3 | 13.87 |
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Release Date | 23-Jan-13 | 25-Oct-12 | 24-Jul-12 | 24-Apr-12 | 24-Jan-12 |
當日股價 | 511.03 | 603.25 | 592.18 | 552.13 | 414.29 |
回到Apple...投資人可能會問Apple 會不會有可能營收成長只是暫時的下挫....也許哪一天又出了一款新的iPhone...股價再創新高....現在反而是逢低買進的最佳時機呢？Well.... 我不排除這可能性。不過換一個角度看....股市裡不乏其它快速成長股....何不換成另外一檔趨勢向上、斜率持續穩定擴大的股票呢？
本文僅屬個人觀點...只是提供給大家參考....任何投資都有風險...請小心謹慎.
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