非主流投資人的家

我用兩階段式的自由現金流量法所計算出來的每股價值落於 $106.38與 $238.69 之間  (僅供參考 風險自己負責)  以昨天的收盤價$108.5來看 應該是相對低點

朋友轉寄的  很搞笑  共四題

永信是我第二支列入研究的醫療生技股  它的商業模式(未來的現金流量)較國內的新藥公司簡單而且可以預期  從歷年財務報表來看  明顯的看出來  不管營收和獲利都不如從前 這顯示國內的藥品市場非常競爭 我認為它未來的成長 要看它的外銷比重是否增加  暫列入個股觀察名單中

過年這段期間  花了一些時間在了解台灣的生技醫療產業  這是政府喊的另外一個兆元產業  目前整個產業的產值不到1500億 所以成長的空間很大 這個產業裡的公司 很少看到毛利率低於30%以下 股東權益報酬率達20%以上的不在少數

最近修了一堂財務分析和企業評價的課 必須選一家上市公司來作財務分析 然後用自由現金流量折現的模

兩岸直航被視為對華航和長榮航空業者是一項極大的利多 但從民航局最近公佈的首週兩岸包機

最近股市一下子漲  一下子跌  各項經濟數據也沒有好轉的趨向  實在很難讓人樂觀的起來  雖然我們很難判斷底部在那  但我們可以確信的是景氣是循環的  不管經濟有多壞  終究是會復甦的  而且股市絕對會在經濟復甦之前先行反彈  雖然有些人很悲觀  認為我們有可能會陷入像三十年代的經濟大蕭條或日本90年代以來的通貨緊縮導致十多年來的經濟停滯  但我還是較樂觀看待的:

我看好越南股市有四個原因

美國道瓊指數連續四天大漲 共漲了1174點  漲幅達15.5%   這是在所有出爐的經濟數據都不佳的狀況下的表現  值得關注  市場也預期聯準會在下個月16-17日開會時會再降息兩碼  在這之前大盤持續上漲的機會比下跌大  我認為道瓊指數有機會在聯準會開會之前上攻9500點

最近中國三大航空公司因為燃油期貨虧損的問題  再加上旅遊人數銳減  多個分析師認為第四季及明年都會持續虧損  導致股價大跌  過去一週跌福都在20%以上   若從52週最高點來看 東方和南方航空跌幅都超過九成  這三家公司的負債比也都很高  最近還尋求政府挹注  問題看起來是不少

相對於其他投資人專注於台灣股市  我則選擇除了投資一個比例到台灣股市  也分散投資到國外股市 原因有三  除了台灣股市容易受到政治因素干擾外  台灣的市場太小也是一個考量  當然你可以說  不會啊  我們的市場是全世界啊 還有同文同種  有十三億人口的大中華市場  現在兩岸三通  金融業鬆綁後  商機無限  但如果你真正去想可以真正受益的相關類股  答案還有待商榷

上週美國財政部長鮑爾森在記者會表示7000億美元的紓困  將不再用來購買金融不良資產  這個政策的改變  導致幾乎所有的金融股暴跌  美國最大的三家商業銀行和過去最大的三家投資銀行(現在高盛和摩根史丹利已轉型為商業銀行 美林則被美國銀行收購) 在過去一週內的跌幅都超過15%以上  花旗銀行最慘  市值少了一半以上  連美國現在市值最高的摩根大通銀行也跌了34.65%  

上海錦江集團包括已營運及籌建中的酒店共423家  房間總數將達74,512家  是目前中國酒店產業的龍頭 也是全世界酒店房間數排名第十七位的酒店集團(根據hotel magazine 2007年統計資料)  不同於如家快捷(Nasdaq:HMIN)  錦江除了經濟型旅店(錦江之星)  還擁有包括15家五星級酒店還有188家的其他星級酒店  這樣的規模酒店集團  如果以昨天的收盤價(HKD 0.76/share)來計算  你可以以10億港幣就可以買的到

(接上文)

誠如前文所述  中國的經濟型連鎖旅店受惠於中國高速的經濟成長  發展的相當快  身為這個產業的龍頭 如家將以每年開店200家的速度(自營店和加盟店)  從現在的414家至2011年擴展到1000家的規模   問題是在資本市場急劇緊縮的狀況下  如家可以靠它的營運所產生的現金流量去支撐它的擴店及成長嗎  目前的股價USD9.14/每股具有投資價值嗎

看好大陸的旅遊業投資者  可以考慮投資經濟型酒店連鎖業者  經濟型酒店顧名思義就是很陽春  但是很乾淨  該有的也多有  若有住過美國Super 8和 Motel 6或是歐洲的Ibis 大概就很清楚它提供什麼